美國博弈巨頭 Las Vegas Sands（LVS） 公布 2025 年第三季財報，營收與獲利皆優於華爾街預期，並宣布將季度股息調高至每股 0.3 美元、同步擴大股票回購計畫至 20 億美元。
受此消息激勵，LVS 股價於盤後交易大漲。Marina Bay Sands 與澳門業務表現出色，是推升整體財報表現的關鍵動能。
LVS 財報亮眼，營收與獲利年增雙位數
第三季財報顯示，LVS 在 2025 年 7～9 月期間表現強勁，EPS 與營收均明顯超出分析師預估，顯示旗下核心業務正在穩健復甦。
Q3 營收與獲利成長概況
- 每股盈餘：0.78 美元（年增 77%）
- 營收：33.8 億美元（年增 24%）
- 市場預估：EPS 為 0.63 美元，營收約 31 億美元
其中，新加坡的 Marina Bay Sands 表現持續穩健，是公司營收與利潤的主力來源之一。
Marina Bay Sands 成為財報亮點
Marina Bay Sands 自疫情以來持續展現韌性，提供穩定的現金流與獲利支撐，成為 LVS 在亞洲市場的核心資產，亦是投資人評估未來增長潛力的重要參考。
宣布股東回饋利多，強化市場信心
在亮眼財報支持下，LVS 同步公布對股東的重大回饋措施，包含提高股息與擴大回購，展現資本充裕與成長信心。
股息提高至每股 0.3 美元
- 股息從 0.25 美元提升至 0.3 美元
- 為 2023 年恢復配息以來的第二次上調
- 自疫情期間暫停三年後，總體股息已回升 50%
這項調整將從 2026 年起生效，預示公司對未來現金流穩定性有高度信心。
股票回購規模上調至 20 億美元
- 原剩餘回購額度為 7 億美元
- 現增至總額 20 億美元
- Q3 已回購 5 億美元 LVS 股票
- 累計自 2023 年 Q4 起已回購 88 百萬股，總值達 40 億美元
LVS 亦於本季回購價值 3.37 億美元的金沙中國股份，強化對澳門市場的資產配置。
澳門業績回溫，成為疫後表現最佳年度
澳門市場在 2025 年明顯復甦，LVS 身為當地最大營運商之一，也同步受惠。
Q3 澳門 EBITDA 達 6.01 億美元
金沙中國在本季繳出亮眼成績單，EBITDA 成長動能強勁，顯示出國際觀光與商務旅遊人潮回流，博彩與飯店業務同步升溫。
持續投入 9,900 萬美元升級澳門物業
LVS 執行長 Robert Goldstein 表示，LVS 對澳門市場的長期承諾不變，將持續投資以提升當地的觀光吸引力與娛樂設施。公司對澳門「打造全球商業與觀光重鎮」的願景抱持高度信心。
結論：LVS 走出疫情陰霾，亞洲市場成為成長主軸
從 2025 Q3 財報來看，Las Vegas Sands 已明顯擺脫疫情帶來的財務壓力，不僅營收與獲利創下疫情後新高，股東回饋策略也進一步強化市場信心。
新加坡 Marina Bay Sands 與澳門金沙中國的穩定貢獻，是公司整體轉型與復甦的關鍵支柱。
面對亞洲博彩產業的重整與競爭升級，LVS 正透過股東價值提升與資產升級，重申其作為全球博弈與觀光領導者的地位。
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